少林五枚師太座下俗家女弟子李小環與苗翠花,武藝高強,對江湖人間不平之事橫眉冷對。不到兩年,以“奪命花環”之稱幾乎橫掃廣東無敵手,為富不仁魚肉鄉鄰者聞之喪膽。
兩師姐妹遇上了狂妄不羈的方德;方德冷峻英爽,專愛抱打人間不平之能事。此時江湖上正值耀武堂勢力強大,橫行民間,堂主陸東堂更是濫殺無辜。于是三人聯手對付耀武堂……
耀武堂終于瓦解,江湖獲得片刻寧靜;但以杜麗娘為首的一股新勢力再令江湖風云再起……
在三人聯手對敵中,方德喜歡上了苗翠花,可苗翠花看不上方德,但李小環卻從內心鐘情方德。適逢方德的妻子離家出走,在五枚師太、苗顯等人撮合下,方德與苗翠花結為夫妻。李小環悵然若失,嫁給對自己一往情深的雷老虎,并遠走他鄉。
十八年后,小環夫婦帶著兒子雷人鳳回到廣東,卻不料與苗翠花之子世玉結怨;擂臺上,世玉將人鳳腳筋挑斷;老虎怒不可遏,上擂臺挑戰世玉,卻反死在世玉手上!兩姐妹反目成仇,“奪命花環”終在武臺上會面,決一生死……